IPO雷达|大艺科技内控不规范:与关联方频繁资金拆借,还被实控人占用资金

   2023-10-03 05:17:04 420
核心提示:界面新闻记者|梁怡近日,江苏大艺科技股份有限公司(简称“大艺科技”)更新平移深市主板上市的招股书,公司拟募资6.13亿元。大艺科技公司主要从事电动工具的研发、生产和销售,目前形成以锂电电动工具为核心,配套交流电动工具、光电测量工具、气动工具等产品体系。作为一家家族企业,大艺科技曾与关联方频繁资金拆借,甚

界面新闻记者|梁怡

近日,江苏大艺科技股份有限公司(简称“大艺科技”)更新平移深市主板上市的招股书,公司拟募资6.13亿元。

大艺科技公司主要从事电动工具的研发、生产和销售,目前形成以锂电电动工具为核心,配套交流电动工具、光电测量工具、气动工具等产品体系。

作为一家家族企业,大艺科技曾与关联方频繁资金拆借,甚至还被占用资金,财务内控存在缺陷。另外,大艺科技身为行业龙头,但毛利率水平并不高,报告期内(2020年-2022年)与同行公司反向变动。

财务内控不规范

大艺科技成立于2016年3月,由大艺公司认缴1000万元注册资本。大艺公司系由2012年7月由黄建平、黄建辉、黄锦康设立。

目前,公司实际控制人为黄建平、黄建辉、黄锦康和倪玉红,四人通过直接、间接的方式合计控制公司80.07%的表决权。其中黄锦康为黄建平和黄建辉之父,黄建平和黄建辉为胞兄弟,倪玉红为黄建平之妻。任职情况来看,黄建平担任公司董事长、总裁,黄建辉担任副董事长、副总裁、董事会秘书,倪玉红担任公司董事、副总裁,此外黄锦康在大艺公司中担任总经理。

界面新闻注意到,黄锦康、黄建平、黄建辉对资产实行家族化资金池管理,除各自工资用于日常开销外,其余大额资金统一归口交于倪玉红,由其负责保管。据招股书介绍,黄建平、黄建辉在家族生意起步时,兄弟之间便已形成相互配合,互相依赖的关系。2001年倪玉红与黄建平结婚后,经家族成员内部讨论决定,由倪玉红承担家族财富管理的职责。另外,三个家庭在生活上由倪玉红牵头,相互照顾,家族观念较强。

界面新闻注意到,2021年,大艺科技进行现金分红8000万元,而该笔分红款的具体用途最终投向大艺科技,完成了对公司的增资。

值得注意的是,大艺科技与关联方存在频繁的资金拆借以及大额资金占用的情形。界面新闻在平移前的招股书中发现,其中2019年涉及的金额非常大。金额写下

招股书解释称,“公司自大艺公司及黄建平、倪玉红拆入或大艺公司及黄建平、倪玉红向公司归还的资金,用于满足公司采购原材料、支付职工薪酬等日常生产经营所需。公司向大艺公司及黄建平、倪玉红的资金拆出或公司归还的资金用途,主要用于取得存款收益,不存在直接或间接流向公司客户、供应商及其关联方的情况,不存在体外资金循环形成销售回款、承担成本费用的情形。”

因此,上述事项也反映出大艺科技在财务内控上的缺陷,而在这背后也有部分问题待解。比如,拆入资金后用于取得存款收益的合理性;上述拆入资金是否存在利息费用,公司偿还资金的来源等等问题。

毛利率与同行反向变动

报告期期内,大艺科技的经营收入分别为15.68亿元、17.73亿元、11.53亿元,归母净利润分别为7828.16万元、9134.04万元、6194.28万元,其中2022年公司业绩出现明显下滑,收入、归母净利润分别同比下滑34.97%、32.18%。

从产品结构来看,锂电电动工具是公司收入的主要来源,具体包括锂电冲击扳手、锂电起子电钻等,2022年,受下游需求波动影响,锂电电动工具收入下滑明显,同时交流电动工具也受到冲击。

目前,国内的电动工具市场还是以外资品牌为主。根据研精智库数据,2021年,史丹利百得、TTI、博世、牧田四大电动工具品牌市场占有率分别约为32%、26%、18%以及12%。

而国产品牌来看,大艺科技的市场地位并不差,据招股书引用的数据,2022年大艺科技在国内电动工具市场的占有率方面(内销口径统计),位列行业第二;锂电工具方面,位列行业第一。

但值得注意的是,大艺科技的毛利率水平与同行却存在出入。报告期内,公司境内销售毛利率不断提高,而同行业可比公司逐期下降且差异持续扩大。

对此,公司解释称,公司于2016年成立,相对较晚进入行业,品牌创立初期和新产品推广阶段需要较大的投入。经过前期的探索和铺垫,随着品牌知名度的提高,逐步提高毛利以获取利润。由于业务模式、产品结构和竞争策略的差异导致公司毛利率与同行业可比公司不具有直接可比性。

 
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